當各家商業(yè)銀行紛紛在為低潮的經濟周期來臨而做過冬準備時，花旗銀行卻正準備抓住機會。
8月1日，花旗銀行（中國）有限公司行長黃曉光接受記者采訪時表示，“經濟周期調整也孕育著機會。從去年3季度開始，花旗銀行就開始了對各項業(yè)務的調整，以應對整個宏觀環(huán)境的變化。”
不僅如此，花旗銀行似乎也在為將來經濟環(huán)境的新變化、新形勢而未雨綢繆“美國政府為了應對經濟下滑采取了前所未有的措施，我不敢說美國的次貸危機已經見底了，但是顯然美國經濟出現回升的可能性在加大；而中國方面，由于人民幣升值累計已經20%以上，接下來進一步升值空間在減少，這些宏觀環(huán)境在一定程度上都孕育了市場機會。”黃曉光表示。
起伏經濟周期的機會
在談到花旗的股票在華爾街跌掉40%時，黃曉光顯得相當坦然。“這不是一家銀行的問題，是整個華爾街的問題。從已經公布的數據來看，花旗的業(yè)績要比想象的好。”
據悉，華爾街對花旗集團的虧損預期大約在36.7億美元左右，而花旗集團的二季度業(yè)績公布顯示，虧損大約在25億美元，大大低于預期。
不過，虧損25億美元的數字是在將其持有的債權抵押證券(CDO)投資組合的估值定為0.53美元的基礎上得出的，實際上美林證券在出售同類資產時僅僅按照0.22美元左右。“當然不排除，花旗的這一資產組合與美林的資產有細微差別，‘兩房’危機中花旗集團的具體損失也不在少數。在公布的報表里，花旗集團已經做了200億美元的減值準備。”一位海外投行人士表示。
面對成熟市場的環(huán)境變化，花旗加大了對中國等新興市場國家的投入。“從戰(zhàn)略上來講，我們對中國市場的長期承諾不會因為大環(huán)境的變化而改變，但是從業(yè)務層面，我們早就開始了一系列積極的措施。”黃曉光表示。
這些措施包括，著重扶持那些內需型優(yōu)質企業(yè)；主動調整資產組合；著力為客戶解決因利率匯率上升而帶來的問題；調整客戶數量，深挖單個客戶需求，強調單個客戶產量等。
隨著中國內地宏觀調控的深入，中國企業(yè)的利潤，特別是出口型企業(yè)的利潤出現了一定的下滑，但是內需型企業(yè)卻仍然保持著高增長的勢頭?；ㄆ熘ψプ∵@些內需型企業(yè)的財務需求，并對客戶需求進行深挖，特別是針對原材料、油價上漲等導致的企業(yè)成本上升，花旗則推出了一系列對沖風險利率、匯率型結構性和大宗商品保值產品，以應對這些企業(yè)財務管理的風險。
“中國的宏觀調控今年實際上已經是第五年，今年的力度也是最大的?，F在出口面臨著一定的下滑，國內的通脹問題也比較嚴重，內部一些重大投資可能都會壓后。在拉動經濟的三駕馬車中，出口、投資可能都會受到抑制，但中國有廣闊的內需市場，內需型企業(yè)仍然具有競爭優(yōu)勢，所以花旗會著力扶持這部分企業(yè)。”黃曉光表示。
深挖單個客戶
根據花旗提供的數據，2007年，花旗（中國）營運收入達到22億元，增長了99%，與2006年相比，總貸款量增長30%，而總存款量增長70%，總資本充足率為11.34%，貸存比遠低于監(jiān)管要求的75%。
這主要來源于花旗銀行對單個客戶的深挖。據悉宏觀調控以來，銀監(jiān)會對于每家銀行的季度貸款規(guī)模的限制基本沒有影響到花旗銀行的正常貸款需求，這大大得益于花旗銀行長期以來的對客戶深挖的盈利模式。
對此，黃曉光表示，“我們不方便透露花旗銀行的貸款和其他附加值、中間業(yè)務的比例，但是貸款是大大小于后者。我們現在強調的是單位的產量，單個客戶的產值，現在不是一個快速擴張期，是謹慎發(fā)展期，強調單個客戶的產出。這樣既能控制風險又有好的收益。”
目前，花旗已經把客戶目標鎖定在有競爭力的、產品附加值高、管理層好、國內業(yè)務需求大、對風險管理業(yè)務要求高的企業(yè)，因為這種企業(yè)對金融產品的需求大，也更為復雜，特別是親睞于計劃用兼并、并購方式走向國際市場的企業(yè)。美元貶值的大背景，成就了國有企業(yè)和民營企業(yè)走向國際的最好時機，同時花旗銀行的全球網絡以及投行業(yè)務的實力都為這些企業(yè)客戶提供了良好的業(yè)務平臺。
一份來自國外投行的報告顯示，花旗集團的投行業(yè)務的增長，已經大大彌補了其債券抵押證券業(yè)務的損失，而來自新興市場國家，尤其是來自中國市場的貢獻比較突出。
在中國，花旗則把目光鎖定在有融資需求的中小企業(yè)客戶上。“大家都說現在中小企業(yè)融資有困難，我覺得如果有困難就有機會”，黃曉光總結了花旗做中小企業(yè)業(yè)務的心得：“做中小企業(yè)的業(yè)務時，要選好客戶，了解他們的需要，結合銀行自身強項。我們根據自身特點，也定義了屬于我們的中小企業(yè)客戶，可能會有別于其他銀行對中小企業(yè)的定義，但是卻符合花旗對自身的定位。”
而針對房地產貸款這一各家銀行必爭之地，花旗銀行卻相當謹慎。在90年代初，花旗集團由于海外的房地產業(yè)務而差點遭受滅頂之災，使之對這塊業(yè)務一直十分保守。不過，黃曉光個人卻對房地產業(yè)務并不悲觀，“由于城市化和工業(yè)化進程，房地產在中國長期應是向好的，但是由于前期漲幅過大，目前的宏觀調控是正常的。”
近兩年，花旗開始進軍房地產業(yè)務，但仍然保守。開發(fā)貸款做的相當少，而在著力發(fā)展個貸方面、特別是和房地產有關的結構化產品。對此，黃曉光也坦陳，“外資行在資源、對內地的法律熟悉程度等方面顯然比不過中資行，所以我們對開發(fā)貸款一直很謹慎。”
根據經濟周期進行業(yè)務調整，突出自己的優(yōu)勢，而對自己不具優(yōu)勢的業(yè)務持保守態(tài)度，并挖掘經濟周期調整中的機會，成為花旗應對整個經濟大環(huán)境的策略。
不僅如此，花旗也已經做好了應對未來的準備。美國政府已經采取了前所未有的措施來應對經濟周期的衰退，今年2季度，美國經濟增長接近2%的水平，這個增長率有三分之二來原美國的貿易增長，“這說明美元貶值對美國經濟的刺激作用起到了一定的效果。當然我并不完全判斷美國經濟已經見底，但是回升的概率在增加。與此相對應的是，人民幣升值已經累積高達20%以上，當人民幣迅速升值的趨勢一旦發(fā)生改變，那么國內的經濟環(huán)境也會隨之改變，我們也做好了應對這一趨勢的準備。”黃曉光表示。
