行業(yè)表現(xiàn)
上周申萬(wàn)電子行業(yè)指數(shù)下跌了-4.48%,同期上證綜指下跌了-4.53%。電子行業(yè)指數(shù)跌幅略小于上證指數(shù),在23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)中周漲跌幅排名第四。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度持續(xù)低于預(yù)期、美國(guó)量寬退出及美元升值預(yù)期,行業(yè)景氣度樂(lè)觀的消費(fèi)電子板塊的投資機(jī)會(huì)有望貫穿全年。在經(jīng)歷過(guò)一季度持續(xù)上漲之后,電子板塊估值較高。隨著二季度較大幅回調(diào)后,目前板塊13年動(dòng)態(tài)市盈率(整體法)約為28.4倍,估值進(jìn)入安全區(qū)間。景氣度較高的子行業(yè)仍然是聲學(xué)光學(xué)零組件、觸摸屏、鋰電池、LED背光及照明等智能終端產(chǎn)業(yè)鏈。
三季度為電子行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。進(jìn)入三季度后各終端品牌將陸續(xù)推出重要新品,如三星的galaxyS4mini,galaxyS4activemini,galaxyNote3;宏達(dá)電HTCOnemini;蘋果iPhone廉價(jià)版、iPhone5S等。高端智能機(jī)市場(chǎng)增速趨緩,中低端市場(chǎng)的關(guān)注度提升,給相關(guān)上市供應(yīng)鏈企業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)。
投資展望
繼續(xù)維持之前的推薦邏輯,值得關(guān)注的投資方向:景氣度較為樂(lè)觀的智能終端產(chǎn)業(yè)鏈上公司,如受益中小尺寸背光放量及大尺寸背光突破的聚飛光電 （300303 股吧,行情,資訊,主力買賣）;非背光業(yè)務(wù)提高、中小尺寸產(chǎn)品進(jìn)入新的大客戶從而帶動(dòng)估值提升的錦富新材 （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）;受益中大尺寸觸摸屏需求的長(zhǎng)信科技(300088,未評(píng)級(jí))。
LED顯示屏做規(guī)模控利潤(rùn)、13年照明業(yè)務(wù)有望爆發(fā)的洲明科技(300232,未評(píng)級(jí))。13年業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的個(gè)股,如得潤(rùn)電子(002055,未評(píng)級(jí))、欣旺達(dá) （300207 股吧,行情,資訊,主力買賣）、信維通信(300136,未評(píng)級(jí))、勁勝股份(300083,未評(píng)級(jí))、星星科技(300256,未評(píng)級(jí))等
重點(diǎn)推薦公司
聚飛光電 （300303 股吧,行情,資訊,主力買賣）:智能終端帶來(lái)背光需求提升以及公司市場(chǎng)占有率提升確保公司2013年業(yè)績(jī)穩(wěn)定成長(zhǎng),新業(yè)務(wù)大尺寸背光放量改變公司市場(chǎng)空間預(yù)期,提升公司估值水平。
錦富新材 （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）:液晶背光業(yè)務(wù)受TV大尺寸化及本土面板市占率提高的拉動(dòng)保持景氣;小尺寸背光突破三星產(chǎn)業(yè)鏈值得期待;導(dǎo)光板、FPC、OCA膠、石墨散熱膜等新品市場(chǎng)空間大。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定、產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變提升估值空間。
