據(jù)最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日有色指數(shù)為762點(diǎn)，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新低，較2013年1月1日890點(diǎn)下降了128點(diǎn)。較上半年最高點(diǎn)915點(diǎn)(2月4日)下降153點(diǎn)。(注：周期指2011-12-01至今)，跌幅最深的鎳、銅半年度下跌幅度高達(dá)18.35%、13.95%，其他基本金屬品種半年跌幅也均超過(guò)3%；貴金屬黃金、白銀更是暴跌，半年度跌幅分別為39.61%、27.06%，黃金十二年牛市結(jié)束，風(fēng)光不再。
上半年的有色市場(chǎng)經(jīng)歷了三波“暴雨”襲擊，年初市場(chǎng)在迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”后，緊接著便轉(zhuǎn)入“倒春寒”，一季度的此波行情與去年同期極為相似，同樣都是因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)大幅飆漲和宏觀數(shù)據(jù)利好因素的影響，但這種上漲基本上都是“虛漲”，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的需求帶動(dòng)，也為緊接著迎來(lái)的第一波下滑行情埋下伏筆。
在市場(chǎng)經(jīng)歷一季度的“倒春寒”整理行情后，還沒(méi)有喘口氣，緊接著迎來(lái)“黑四月”，迎來(lái)第二輪深跌，并且跌幅較上一輪加深。貴金屬黃金、白銀更是跌至2010年9月份以來(lái)的新低，僅4月15日當(dāng)日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金單日跌幅高達(dá)7.39%，白銀跌6.23%，貴金屬牛市終結(jié)。
5月份的市場(chǎng)在宏觀利空和行業(yè)面部分利好拉鋸下糾結(jié)，銅、鋁、鉛、鋅均表現(xiàn)不同程度上漲，并且銅、鉛行情明顯“反轉(zhuǎn)”，但利好并沒(méi)有堅(jiān)持住，6月份開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)面利空壓倒一切，有色市場(chǎng)滑向深淵，基本金屬以及貴金屬金銀迎來(lái)上半年最深一輪暴跌，白銀6月份單月跌幅高達(dá)19.21%，黃金跌13.96%，創(chuàng)下今年以來(lái)的單月最大跌幅，基本金屬品種再次刷新4月份的最低記錄，價(jià)格跌至近三年來(lái)新低。
全球主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)不及預(yù)期，加之伯南克發(fā)言給出了清晰的“退出QE”時(shí)間表，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，以黃金為首的品種遭受拋售，同時(shí)匯豐公布的中國(guó)PMI指數(shù)初值為48.3，創(chuàng)下9個(gè)月新低，中國(guó)數(shù)據(jù)再次顯示經(jīng)濟(jì)正在放緩，這也與生意社連續(xù)發(fā)布的BCI指數(shù)相一致，從3月份開(kāi)始，生意社BCI供需指數(shù)連著4個(gè)月為負(fù)，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇。市場(chǎng)前期的“去庫(kù)存化”功虧一簣，6月份庫(kù)存再次累積。
數(shù)據(jù)顯示，LME鋁庫(kù)存連創(chuàng)新高截至27日至544萬(wàn)噸，鉛上海、廣東兩地庫(kù)存也高于20萬(wàn)噸，而去年同期為15萬(wàn)噸左右；上期所銅庫(kù)存由6月初的13.4萬(wàn)噸累積至月底的18.2萬(wàn)噸。在經(jīng)歷了近兩次的暴跌打擊后，下游制品行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)下降，另外鋁型材、空調(diào)管、汽車(chē)、建筑等行業(yè)需求也紛紛下滑，市場(chǎng)在谷底中掙扎。
生意社有色行業(yè)分析師范艷霞分析，6月份的市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入淡季，而本月各種利空的集中釋放使得淡季行情更是雪上加霜，盡管上半年相關(guān)部委也不斷推出各種措施來(lái)整頓行業(yè)，積極引導(dǎo)行業(yè)的良性發(fā)展，如減產(chǎn)、嚴(yán)控過(guò)剩產(chǎn)能以及收儲(chǔ)等等，并且銅、鋁、鉛等品種減產(chǎn)仍在持續(xù)(中鋁已關(guān)停38萬(wàn)噸產(chǎn)能)，但后期諸如鉛冶煉企業(yè)的減產(chǎn)卻是由于價(jià)格走跌企業(yè)虧損而帶來(lái)的被動(dòng)減產(chǎn)，減產(chǎn)的利好要大打折扣，另外經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)加劇，行業(yè)整體情況依然不十分樂(lè)觀，中國(guó)信貸市場(chǎng)流動(dòng)性吃緊也影響到了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，為保證客戶訂單的穩(wěn)定，很多下游小型加工廠只能延長(zhǎng)賬期，資金流將會(huì)是企業(yè)下半年面臨的一大問(wèn)題。
范艷霞預(yù)計(jì)本輪下跌之路還不能斷言就此結(jié)束，市場(chǎng)仍有一定向下調(diào)整空間，7、8月份市場(chǎng)仍會(huì)繼續(xù)探底過(guò)程，三季度末四季度初行情或會(huì)有所改觀。就基本金屬而言，個(gè)別品種如鋁、鋅等已經(jīng)觸及成本底線，后期下跌空間可能有限；其他品種來(lái)看，小金屬部分品種在貨源緊張前提下或許會(huì)持續(xù)高位，但如果需求不同步跟進(jìn)的話，那么市場(chǎng)也面臨向下調(diào)整可能；近期表現(xiàn)上漲的部分稀土產(chǎn)品也是基于打擊非法采礦的因素，缺乏真正需求，行情徹底回暖仍需時(shí)日。
